In risposta alle crescenti tensioni geopolitiche con gli Stati Uniti, la Cina sta facendo leva sulla riduzione della centralità del dollaro e lo sviluppo di un sistema finanziario alternativo. A tal fine, il governo cinese ha perseguito tre strategie principali.

In primo luogo, la Cina ha promosso la cooperazione regionale e multilaterale in ambito finanziario e valutario attraverso partnership regionali o non occidentali. Nel 2000, ha sostenuto il lancio dell'Iniziativa di Chiang Mai dopo la crisi finanziaria asiatica e l'Accordo di Liquidità Regionale del Renminbi della Banca dei Regolamenti Internazionali nel 2022, in risposta agli shock economici della pandemia di Covid-19.

Inoltre, il governo cinese ha collaborato con l'Organizzazione per la Cooperazione di Shanghai e gli altri paesi membri dei BRICS (Brasile, Russia, India e Sudafrica) per promuovere l'uso delle valute locali nel commercio, negli investimenti e nella finanza per lo sviluppo. In secondo luogo, la Cina ha tentato di ampliare l'uso del renminbi nel commercio internazionale e negli investimenti, promuovendo infrastrutture finanziarie basate sul renminbi.

Dopo la crisi finanziaria del 2008, il governo cinese ha investito risorse nello sviluppo di infrastrutture finanziarie basate sul renminbi. Nel 2015, ha lanciato il Cross-border Interbank Payment System (CIPS) con sede a Shanghai, una componente cruciale delle infrastrutture finanziarie per promuovere l'internazionalizzazione del renminbi.

CIPS consente alle banche di liquidare transazioni transfrontaliere in renminbi sul mercato interno, offrendo una soluzione alternativa al sistema di messaggistica Swift e al New York-based Clearing House Interbank Payments System. CIPS è stata vista come l'alternativa cinese all'infrastruttura finanziaria basata sul dollaro anche prima che le banche russe fossero escluse da Swift nel 2022.

In terzo luogo, la Cina punta a migliorare il ruolo del renminbi nella determinazione dei prezzi delle materie prime a livello globale, specialmente nella transizione verso l'energia pulita. La Cina ha sviluppato diverse piattaforme di scambio di materie prime, come il mercato dei futures denominati in renminbi e le borse delle materie prime.

Nel breve e medio termine, la Cina può capitalizzare sulla transizione energetica per coltivare uno "yuan del gas", emulando il petrodollaro. Con l'economia globale che passa da una dipendenza dagli idrocarburi a una dipendenza dai minerali, la Cina potrebbe anche sfruttare il suo dominio nelle catene di approvvigionamento di minerali critici e la sua partnership con paesi ricchi di minerali.

Le strategie della Cina per sviluppare un sistema finanziario alternativo sono difensive piuttosto che offensive – almeno per ora. L'obiettivo è minimizzare le conseguenze negative delle sanzioni occidentali contro la Cina in scenari geopolitici estremi come un conflitto militare su Taiwan.