Rapporto congiunto Osservatorio Italiano-Banca d'Italia sull'esposizione del sistema bancario italiano al settore immobiliare a fine Q1 2026. L'esposizione complessiva verso real estate commerciale (CRE) è di 188 miliardi di euro, 12,8% del totale impieghi.
La concentrazione per comparto: uffici 48%, retail 22%, logistica 18%, hotel 8%, altri 4%. Rischio principale: il segmento uffici sta registrando un re-pricing significativo (-14% cap rate in 18 mesi nelle A-class). NPL ratio sistema in calo al 2,4%, provisioning al 52% (sopra media europea 48%).
Stress test interno di Via Nazionale: in scenario avverso (tassi lunghi +150 bp, PIL -1,8%) la perdita complessiva sarebbe di 9,2 Mrd, assorbibile dal buffer CET1 aggregato. Raccomandazioni: monitoraggio trimestrale del Commercial Real Estate Vulnerability Index (CREVI).